LCD 패널은 중장기적으로 시장을 계속 지배할 것이며, 순환적 속성이 변화하고 있습니다.

LCD 패널은 중장기적으로 시장을 계속 지배할 것이며, 순환적 속성이 변화하고 있습니다.

최근 몇 년 동안 글로벌 LCD 패널 산업의 시장 경쟁은 큰 변화를 겪었습니다. 2023년에는 세계 10대 대형 LCD 패널 공장 중 8개만 남았습니다. 글로벌 시장 점유율에서 중국 본토 LCD 패널 공장 출하량은 70%를 돌파하기 시작했습니다. 2월 이후 시장 단말 소매 수요는 크게 개선되지 않았지만 LCD 패널 가격은 지금까지 계속 상승했습니다.

큰 변화 속에서 업계 종사자들은 LCD 패널 산업의 장기적 가치에 대해 신중하게 생각하기 시작했습니다.

우리는 다음 5-8년 동안 L CD 패널이 여전히 디스플레이 산업의 주류 기술 제품이 될 것이라고 믿습니다. 또한 CD 패널의 주기적 특성이 약화되고 있습니다.

위의 판단은 6가지 측면에서 이루어집니다.

첫째, 눈에 보이는 미래에는 LCD 패널 생산능력의 공급이 안정화되거나 오히려 감소할 것으로 보인다.

1) LCD 패널 생산능력 확대가 종료되고, 저세대 라인이 종료됩니다.

또한 CEC Panda는 2022년 말에 월 90K 대형 보드 생산 용량의 G6 공장을 폐쇄했습니다. 전 세계적으로 가까운 미래에 인도에서 2026년에 양산될 수 있는 Vedanta G8.6 세대 생산 라인을 제외하고는 새로운 LCD 생산 라인이 계획되어 있지 않으며 전체 용량 성장률은 여전히 ​​매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

2) 일본과 한국의 생산라인 경쟁력이 부족하여, 향후 수년 내에 LCD 시장은 경쟁에서 탈락하거나 전환 또는 폐쇄될 것으로 예상됩니다.

삼성은 공장 비용 압박과 수익 문제에 직면하여 중국의 수저우 G8.5 생산라인을 중국 본토 제조업체인 화싱 광전자(CSOT)에 매각했고, 한국 내 3개 LCD 생산라인은 QD OLED로 완전히 전환하고 LCD 패널 시장에서 완전히 철수했습니다.

월 160K 대형기판 생산능력을 갖춘 LGD코리아 파주 P7 G7.5공장은 4분기에 폐쇄되었고, 광저우공장은 손실감소전략에 따라 현재 2단계 100K 생산능력을 폐쇄하고 110K만 남은 가동능력을 보유하고 있으며, 적극 매각을 추진하고 있습니다.

3) 중국의 대만 생산능력 수출은 차별화된 응용 분야 및 제품으로 전환되고 있습니다.

대만의 두 대형 패널 제조업체인 Innolux와 AUO는 제품 포트폴리오와 애플리케이션 시나리오를 계속해서 변화시키고 있습니다. Inolux는 2024년 초에 월 150K 용량의 Fab4 G5.5 생산 라인을 폐쇄하거나 저궤도 위성 시장을 위한 반도체 관련 평판 액정 안테나로 전환할 계획입니다. Inolux의 350K 대형 보드 G6 생산 라인과 AU의 260K 대형 보드 G6 생산 라인은 2024년에 산업 제어 및 X선과 같은 차별화된 애플리케이션으로 전환될 것으로 예상되며 디스플레이 및 TVS와 같은 기존 애플리케이션에 할당할 수 있는 용량이 감소하고 있습니다.

TV 패널의 가장 큰 출하 지역 관점에서 볼 때, RUNTO Technology의 예측 데이터에 따르면, 2023년 LCD TV 패널의 글로벌 출하량은 2.5% 감소한 2억 4,600만 대가 될 것입니다. 2027년까지 연간 출하량은 2020년 최고치인 2억 6,800만 대를 넘지 않을 것입니다.

   S두 번째로 수요 분야는 주요 응용 분야가 안정적인 성장세를 유지하고 있습니다.

디스플레이 산업의 단말기 수는 향후 몇 년간 안정적으로 유지될 것이지만, 평균 규모의 성장으로 인해 디스플레이 면적은 2020년부터 2030년까지 연평균 3% 이상의 성장률을 유지할 것입니다.

1) 글로벌 디스플레이 패널의 가장 큰 하류 응용 분야는 TV로, 디스플레이 패널 출하 면적의 70% 이상을 차지합니다. 중국과 미국의 두 주요 TV 시장의 대형 사이즈가 빠르게 발전하여 글로벌 패널의 대형 사이즈가 성장을 가속화했습니다. Omdia 데이터에 따르면 2017년 43.5인치에서 2021년 48.5인치로 매년 약 1인치씩 증가했습니다.

그중 RUNTO 데이터에 따르면 2023년 1분기 중국 TV 시장에서 65-인치 시장 점유율이 55인치를 돌파해 가장 큰 사이즈가 됐고, 75+인치에 대한 수요는 급속 성장기에 접어들었다. 2023년 6월까지 중국 평균 사이즈는 60인치를 넘어섰다.

2022년 미국 TV 시장의 평균 크기는 51.4인치가 될 것이며, 2023년까지 1인치 증가해 52.4인치가 될 것으로 예상됩니다.

2) 관광, 케이터링, 소매 및 운송과 같은 상업 및 공공 정보 디스플레이(C/P ID)의 많은 분야는 대형 LCD 패널 소비에 중요한 역할을 합니다. 단기적으로 LCD 상업용 디스플레이에 대한 수요는 2024년에 최소 10% 증가할 것으로 예상됩니다. 장기적으로 인공 지능(AI)은 점차 사람들의 일상 생활에 통합되고 있습니다. 현재 중요한 인간-컴퓨터 상호 작용 인터페이스로서 디스플레이 기술, 특히 터치 피드백 디스플레이 기술은 AI의 홍보 하에 인간 삶의 모든 측면에 빠르게 대중화될 것입니다.

첫 번째와 두 번째 관점을 결합하면, 양단의 공급과 수요의 변동 사이에서, 미래에 디스플레이 패널의 공급과잉이 큰 폭으로 나타날 확률은 낮고, 전체적으로는 완만한 변동 상태가 유지된다는 견해를 얻을 수 있다.

셋째, 기존의 경쟁 기술: LCD 기본 디스크는 안정적이며 교체 위협을 제어 가능합니다.

디스플레이 및 TV와 같은 대형 디스플레이 응용 분야에서 OLED는 이점이 없으며 LCD는 향후 5-10년 동안 시장의 주류를 유지할 것입니다. OLED는 주로 소형 분야에서 개발됩니다.

RUNTO 데이터에 따르면 2022년 글로벌 디스플레이 패널 시장 출하 면적은 약 2억 4천만 제곱미터이며, 그중 LCD 패널의 출하 면적이 93%로 절대 우위를 차지하고 있으며, OLED 패널은 6.8%에 불과합니다.

1) LCD 패널 응용 분야는 풍부합니다. TV 분야에서 LCD 출하량은 2022년 전체 면적의 96%를 차지하여 절대적으로 우세합니다. OLED는 자체 고비용, 낮은 수율 등의 요인에 의해 제한을 받고 있으며, 미니 LED 백라이트 LCD와 점점 더 성능에 가까워지고, 점점 더 많은 차이가 중첩되어 현재는 소수의 모델에 많은 TV 브랜드에만 사용되고 있으며, 실제 판매는 극히 제한적이며, 지난 2~3년 동안 추세가 감소하여 LCD 기술에 대한 대체 위협을 만들기에 충분하지 않습니다. 사실, 대형 TV 분야에서 미니 LED 백라이트 LCD TV는 점차 인기를 얻고 대형 화면 디스플레이의 주력이 될 것입니다.

앞으로 OLED는 Min LED 백라이트 LCD와 동일한 생산 비용으로 낮아져야 하며, 점유율을 빠르게 끌어올려야 기회가 있지만, 현재 기회는 희박합니다. 또한 OLED 상류 산업 체인은 높은 수준의 독점을 나타내며, 임계값이 높아 OLED 패널 생산 능력 공급에 매우 불리합니다.

2) 디스플레이 분야에서 2022년 글로벌 LCD 디스플레이 출하 면적은 2,655만 제곱미터로 99.8%를 차지하고, OLED 디스플레이 출하 면적은 43,000 제곱미터로 0.2%에 불과하다. 최소한 앞으로 3년 동안 디스플레이의 주요 진화 방향도 OLED가 아닌 Mini LED 백라이트 LCD 디스플레이가 주도할 것이다.

3) 노트북 및 태블릿 컴퓨터 분야에서 2022년 글로벌 LCD 패널은 전체 출하 면적의 97%를 차지하여 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. 2020년부터 OLED가 시장에 도입되기 시작했지만 시장 점유율 측면에서 LCD 패널에 비해 시장 점유율이 여전히 매우 작으며 2022년 출하 면적은 약 3%에 불과합니다. 비용 대비 성과가 부족한 것이 OLED 투과율의 비교적 느린 성장의 주요 원인입니다.

다음 시장 변수는 애플의 IT 시장에서 OLED 적용과 삼성디스플레이와 LGD의 G8.5+ IT OLED 패널 생산 라인에 대한 투자입니다. 가장 낙관적인 개발 속도로는 PPI가 높은 OLED 패널이 2025년 이후 일괄적으로 IT 시장에 진입할 것입니다. 그리고 대량 교체는 아직 멀었습니다.

     4) 모바일폰 분야에서 OLED 침투는 더 빠르고, 2028년까지 OLED가 거의 50%의 침투율에 도달할 것으로 예상됩니다. 그러나 비용 이점이 있는 LCD 패널은 여전히 ​​로우엔드 시장을 유지할 수 있으며, 글로벌 수요는 사라지지 않을 것입니다. 또한 Omdia 데이터에 따르면 모바일폰 범주는 2022년에 모든 디스플레이 패널의 8% 미만을 차지할 것입니다.

넷째, 향후 가능한 기술적 경로: 마이크로 LED 기술은 상용화하기 어렵다.

특허 레이아웃, 기술적 특성, 기술적 혁신, 산업 사슬 병목 현상의 관점에서 볼 때, Micro LED의 개발 기회는 OLED를 앞지르고 보다 널리 사용되는 디스플레이 기술이 될 가능성이 높습니다.

그러나 대규모 상용화와는 거리가 멀다. 향후 5년 동안 마이크로 LED의 적용은 상업 및 공공 정보 디스플레이 분야에 국한될 것이며, 가정용 TV의 거대한 시장에 진입하기 위해서는 기술이 표준화되지 않았고, 공급망이 너무 복잡하며, 비용이 많이 든다는 세 가지 과제에 계속 직면하게 될 것이다. 상업용 유틸리티 및 가정용 시장에서의 적용 수와 규모는 같은 규모와는 거리가 멀다.

RUNTO 데이터에 따르면 2022년 글로벌 Micro LED TV 출하량은 2,000대 미만이었고, 3년 후인 2025년에는 글로벌 Micro LED TV 출하량이 약 30,000대로 전체 시장의 0.02% 미만이 될 것으로 낙관적으로 전망됩니다.

기술 성숙도, 비용 이점, 성능 비교 및 ​​적용 분야의 폭 넓은 점을 감안할 때 LCD 패널은 앞으로도 오랫동안 시장의 절대적인 주류를 차지할 것으로 예상되며, LED 및 Micro LED가 제기하는 대체 위험은 제어 가능할 것으로 예상됩니다.

다섯. 글로벌 제조업체의 경쟁 및 운영 변화: 발언권은 중국으로 이동, 집중도 증가, 생산은 판매에 의해 결정

2023년 1월을 기준으로 전 세계 TV 패널 공장 10곳 중 삼성과 CEC를 제외한 8곳이 됩니다.

또한 대형 패널 제조업체의 운영 전략이 변화하고 있습니다. 2022년 10월과 2023년 2월의 두 차례 패널 가격 인상은 패널 제조업체가 운영 속도를 제어하여 패널 가격 변동을 조정하려는 성공적인 시도이자 실질적인 운영입니다.

오늘날 패널공장은 시장점유율 추구를 포기하고 영업이익 추구로 전향하고 있으며, 시장이 고도로 집중되어 있을 경우 가동률 규제에 대한 공감대를 형성하기 쉽습니다.

       여섯째, 운영 전략을 통해 순환 패널 산업을 약화시킵니다.

패널 산업의 순환적 특성은 주로 생산능력과 수요 주기, 그리고 경기 주기와의 일치 정도에 따라 결정됩니다.

디스플레이 패널은 산업 제품 산업의 무거운 자산 자원이며, 다른 산업 분야에 비해 기업의 참여가 적고, 투입-산출 주기가 길며, 산업 호황기에는 생산 용량이 빠르게 따라잡을 수 없습니다. 많은 양의 자본 지출은 필연적으로 큰 상각 비용을 발생시키고, 이는 양과 출하량과 밀접한 관련이 있으므로 산업 침체기에는 용량 조정의 유연성도 매우 작습니다.

패널의 단말 응용 제품 대부분은 소비자 전자 제품으로, 경기 순환과 밀접한 관련이 있으며, 시장 경쟁이 치열하고 수요가 빠르게 변화합니다. 패널은 상류의 주요 핵심 구성 요소로서 상당한 반응 시간이 필요합니다. 마지막으로, 패널 생산 능력의 지연으로 인해 반응 기간 동안 공급과 수요의 불균형이 발생하여 패널 제품의 가격 진폭이 엄청났습니다.

이론적으로 자원 기반 산업 제품의 장기적 안정적 균형을 추구하는 것은 비현실적입니다. 그러나 산업의 재고 용량이 정리되고 새로운 생산 용량이 둔화됨에 따라 잉여 주기에 진입하더라도 패널 제조업체는 생산 및 판매 모델을 사용하여 여전히 조정할 수 있습니다. 따라서 디스플레이 패널 산업은 과거의 고정된 대강주기에서 점차 시장 규제의 작고 느린 주기로 전환되고 변동성이 크게 줄어들 것입니다.